Crisi dell'euro, fabbisogno di liquidità delle banche e politica della liquidità della BCE

Un’ormai ampia letteratura riconduce la funzione prima delle banche alla creazione di liquidità. Pochi, tuttavia, sono ancora i contributi in cui si propongono misure di creazione di liquidità. In questo articolo si costruisce un indicatore che tiene conto della scadenza delle singole attività e passività, ma anche della volatilità della loro detenzione da parte dei diversi settori economici. L’utilizzo di tale indicatore per le banche dell’Eurozona consente di chiarire, con riferimento al periodo 2003-2013, da un lato, il diverso andamento della creazione di liquidità dei sistemi bancari del Sud Europa e del Nord Europa e, dall’altro, il diverso comportamento tenuto da Trichet e Draghi nel fronteggiare la carenza di liquidità dei sistemi bancari dell’Eurozona in corrispondenza della crisi del debito sovrano.